KOOPERATIVA dlhopisový garantovaný d.f.

Dlhopisové trhy sa v apríli vrátili k trendu od začiatku tohto roka. Úrokové výnosy stúpali, čím ceny dlhopisov aj výkonnosti dlhopisových investícií zaznamenali pokles. Trh tak reagoval na najnovšie inflačné dáta. Infláciu v USA sa už niekoľko mesiacov nedarí stlačiť k cieľovým hodnotám, aj keď sa od cieľa nenachádza ďaleko. Aprílová ročná miera inflácie v USA stúpla na 3,5 %. Americká centrálna banka Fed by ju rada videla na úrovni 2 %. Popri robustnej americkej ekonomike tak investori začali pochybovať o skorom znižovaní úrokových sadzieb v USA a počet očakávaných znížení v tomto roku klesol na 1 až 2. Naopak eurozóna trpí slabým ekonomickým rastom na hranici s recesiou a posledné inflačné dáta boli na hodnote 2,4 %, preto má Európska centrálna banka predpoklady na zníženie úrokových sadzieb. Prvé znižovanie sadzieb v tomto cykle sa očakáva na júnovom zasadnutí.

Dlhopisové výnosy počas mesiaca prevažne rástli, ceny dlhopisov inverzne klesali. Konkrétne výnos 10-ročného amerického štátneho dlhopisu medzimesačne stúpol o 48 percentuálnych bodov na úroveň 4,681 %. Nemecký štátny dlhopis so splatnosťou 10 rokov stúpol o 28,6 bodov na úroveň 2,583 %. Výnos slovenských štátnych dlhopisov s rovnakou splatnosťou stúpol o 23,7 bodov na úroveň 3,778 %.

Na menových trhoch sa darilo americkému doláru. Kurz eura voči USD poklesol o 1,14 % na úroveň 1,0666 EUR/USD. Aj česká koruna v apríli mierne posilnila, euro voči nej kleslo 0,59 % na hodnotu kurzu 25,146 EUR/CZK.

Fond zaznamenal za marec pokles o 1,75 %. To však nič nemení na tom, že ostáva najvýkonnejším fondom medzi garantovanými dôchodkovými fondami. Počas mesiaca sme odpredali dva podielové fondy a durácia fondu sa mierne znížila.